Altre tariffe all’orizzonte
Sembra non esserci fine al pendolo commerciale che oscilla fortemente verso il protezionismo a Bruxelles e Washington – o alle esportazioni cinesi che continuano a inondare i mercati globali. Il mese scorso l’amministrazione Biden ha imposto dazi sulle importazioni di veicoli elettrici, batterie agli ioni di litio e altri beni ad alta tecnologia dalla Cina. (Interesseranno principalmente le batterie.) L'Unione europea sta valutando misure simili. Secondo il Fondo monetario internazionale ce n’erano alcuni 3.000 restrizioni commerciali imposte lo scorso anno, rispetto alle 1.000 del 2019.
Quella che sembra essere una guerra commerciale crescente, tuttavia, non può impedire alla Cina di esportare.
Le esportazioni cinesi aumentano a maggio
A maggio, le esportazioni cinesi sono aumentate di 7,6% su base annua arrivando a $302,3 miliardi, mentre le importazioni sono aumentate solo di 1,8% arrivando a $219,7 miliardi, aumentando ulteriormente il surplus.
Le spedizioni verso gli Stati Uniti sono aumentate da 4,8% a $44 miliardi. L’aumento più significativo è stato registrato nel commercio con i paesi dell’ASEAN. Le esportazioni verso quel blocco sono aumentate da 25,4% a $50,8 miliardi. Le spedizioni verso Taiwan sono aumentate di 26% raggiungendo $6,6 miliardi. Un piccolo inconveniente: le spedizioni verso l’Unione Europea sono scese da 0,7% a $44,2 miliardi.
"Riteniamo che le esportazioni rimarranno forti nei prossimi mesi, sfidando l'espansione delle tariffe occidentali", ha affermato Capital Economics in una nota degli analisti.
Adattamenti strategici
Cosa sta succedendo qui? I dati commerciali suggeriscono che gli esportatori cinesi, tra cui molte aziende occidentali, si stanno adattando in almeno due modi. Uno è l'offshoring e il trasbordo. Le esportazioni verso il Vietnam, ad esempio, sono aumentate di 33,91 TP3T a $ 14,2 miliardi, e le spedizioni verso l’America Latina sono aumentate di 19% a $ 25,3 miliardi.
Le nuove tariffe, ha affermato Capital Economics, “è improbabile che minaccino immediatamente le esportazioni; semmai, potrebbero incrementare le esportazioni marginalmente poiché le aziende accelerano le spedizioni per anticipare i dazi. Anche una volta che le tariffe saranno in vigore, il loro impatto potrebbe essere mitigato attraverso il reindirizzamento degli scambi e gli aggiustamenti del tasso di cambio”.
Un altro modo in cui la Cina continua a conquistare i mercati globali è tagliare i prezzi, una conseguenza del potente settore manifatturiero del paese, della debole domanda interna e delle strategie di esportazione competitive.
Ad esempio, il numero di valigie, borsette e contenitori simili esportati è aumentato di 9,5% su base annua passando da 321.421 a 352.051 tonnellate. Ma il valore totale di tutte queste spedizioni è aumentato solo da 2,5% a $3,34 miliardi da $3,26 miliardi. Ciò significa che il prezzo per tonnellata è sceso a $9.496 da $10.149, con una diminuzione di 6%. In modo simile, le esportazioni di mobili sono aumentate da 18,1% a $6,2 miliardi in un contesto di prezzi in calo. Le esportazioni di prodotti high-tech sono aumentate da 8,6% a $70,8 miliardi.
I consumi interni in Cina sono stagnanti
L’economia cinese sta affrontando una crisi dei consumi, aggravata dal calo dei prezzi immobiliari e della domanda. I consumatori cinesi della classe media acquistano meno elettrodomestici, mobili e altri beni di consumo. Questo è in gran parte il motivo per cui la Cina ha tagliato le importazioni su tutta la linea. Gli acquisti di prodotti agricoli, ad esempio, sono diminuiti da 12,2% a $19,8 miliardi. Le importazioni di rame sono scese di 11,3% in quantità a 2,3 milioni di tonnellate e di 5,8% in valore a $5,3 miliardi.
Per regione, le importazioni dagli Stati Uniti sono scese da 5,6% a $13,2 miliardi e le spedizioni dall’UE sono scese da 6,6% a $22,9 miliardi. Tuttavia, gli acquisti dai paesi ASEAN sono aumentati da 6,7% a $33 miliardi. Le importazioni dall’Africa, principalmente materie prime industriali e carburante, sono aumentate da 15,4% a $10,7 miliardi. Nel complesso, le importazioni di fertilizzanti sono aumentate di 25,7% a 1,1 milioni di tonnellate, le importazioni di gas naturale sono aumentate di 78,4% a 11,3 milioni di tonnellate, le importazioni di carbone sono aumentate di 10,7% a 43,8 milioni di tonnellate.
Importa nicchie
Un'altra eccezione era la frutta fresca o secca e le noci. Gli acquisti sono aumentati di 34% in valore a $2,4 miliardi e di 11,6% in quantità a 860.386 tonnellate. Le importazioni cinesi di grano sono scese da 26% a $6,7 miliardi. E a dire il vero, i consumatori cinesi della classe alta continuano ad acquistare beni di lusso dall’Europa e dagli Stati Uniti. Importazioni complessive di autoveicoli è aumentato in quantità, in aumento di 7,3% a 62.754. In valore, gli acquisti sono scesi da 0,8% a $3,4 miliardi.
Il mese scorso il FMI ha alzato le sue previsioni di crescita per la Cina a 5% da 4.6%. È probabile che le sorprese siano in serbo. Ad esempio, ecco una tendenza del commercio cinese che sembra aver fatto il suo corso: le esportazioni verso la Russia sono scese di 1,1% su base annua a maggio a $9,1 miliardi, e le importazioni dal paese sono scese di 5,9% a $10,7 miliardi.