L'économie chinoise
L'adhésion de la Chine à l'Organisation mondiale du commerce en 2001 a été perçue comme un coup de pouce essentiel pour un pays immense mais en développement. Sans accès aux marchés mondiaux, la Chine n'avait aucune chance de devenir le plus grand exportateur que le monde ait jamais connu.
Aujourd'hui, alors que le contrecoup de cette croissance se transforme en une âpre bataille tarifaire, la Chine n'a plus besoin de l'aide d'un traité commercial multilatéral. En fait, la Chine étant désormais la deuxième économie mondiale, nous évoluons en terrain inconnu. Par exemple, en mars, malgré toute la fureur suscitée par les nouveaux droits de douane américains et les dommages que ceux-ci pourraient causer à son principal partenaire commercial, la Chine a augmenté ses importations de pétrole et de gaz. Les importations de gaz naturel ont progressé de 39,21 TP3T en glissement annuel, pour atteindre 9,2 millions de tonnes. Les importations de pétrole brut ont progressé de 4,81 TP3T, pour atteindre 51,4 millions de tonnes.
Ces chiffres ont fait grimper les prix de l'énergie dans le monde entier et ont montré à quel point les réalités du commerce mondial et le caractère unique de l'économie chinoise risquent de continuer à surprendre les analystes. « Nous disposons d'un vaste marché intérieur qui constitue un solide soutien stratégique », a déclaré un porte-parole du gouvernement. « En restant concentrés sur notre propre développement, nous visons à assurer la stabilité dans un contexte d'incertitude mondiale. » Globalement, les exportations chinoises ont augmenté de 12,31 TP3T en glissement annuel pour atteindre 14313,9 milliards de TP3T, et les importations ont diminué de 4,31 TP3T pour atteindre 14211,3 milliards de TP3T, creusant ainsi l'excédent commercial chinois. Les analystes ont attribué ces chiffres élevés à l'accumulation de stocks par les entreprises avant l'entrée en vigueur des droits de douane. Une fois ces stocks acquis, « nous pensons qu'il faudra des années avant que les exportations chinoises ne retrouvent leurs niveaux actuels », a écrit Julian Evans-Pritchard, responsable de l'économie chinoise chez Capital Economics, dans une note.
À travers le Pacifique
Certes, le pire scénario semble sombre. Les données de mars, publiées lundi, font suite à l'une des semaines les plus tumultueuses de l'histoire économique mondiale, couronnée par l'annonce par les États-Unis et la Chine de droits de douane de plus de 1 001 TP3T sur leurs produits respectifs. La menace d'une cessation des échanges commerciaux entre les deux premières économies mondiales pourrait être dévastatrice pour l'économie mondiale. La réaction des marchés boursiers à l'idée d'imposer des droits de douane américains a montré à quel point la prospérité mondiale dépend de chaînes d'approvisionnement bien huilées. Les enfermer dans des droits de douane serait très préjudiciable. L'OMC a déclaré que les expéditions entre les États-Unis et la Chine pourraient chuter jusqu'à 801 TP3T, ce qui nuirait gravement à la croissance mondiale, en raison des droits de douane. En mars, les exportations vers les États-Unis ont augmenté de 8,81 TP3T pour atteindre 140,1 milliards de TP4T, tandis que les importations en provenance des États-Unis ont chuté de 8,91 TP3T pour atteindre 141,5 milliards de TP4T. La persistance de l'excédent commercial avec les États-Unis ne devrait pas apaiser les craintes protectionnistes, mais la nature volatile de cette guerre commerciale nous invite à rester concentrés sur les données. Malgré tous les arguments politiques et le lobbying en faveur des exemptions, ce qui compte vraiment, c'est ce qui entre et sort des ports.
Exception de haute technologie
Lorsque la Chine a rejoint le système commercial mondial, cette décision a été en grande partie motivée par le désir des entreprises américaines d'implanter leurs usines de fabrication dans un pays à bas salaires. Les Américains ont adoré. C'était l'ère des baskets bon marché. L'issue de la guerre commerciale actuelle est également susceptible d'être influencée par les besoins des entreprises et des consommateurs américains. L'administration Trump, par exemple, a proposé une exemption pour les smartphones, les ordinateurs portables et autres appareils électroniques essentiels. En mars, les exportations chinoises de produits de haute technologie ont augmenté de 7,81 TP3T en glissement annuel pour atteindre 14 TP77,8 milliards. Les ventes de téléphones portables ont progressé de 1,41 TP3T pour atteindre 58,3 millions d'unités. Les expéditions de circuits intégrés ont augmenté de 8,31 TP3T pour atteindre 14 TP15,8 milliards.
Le Grand Jeu
Français L'économie commerciale mondiale est l'un des facteurs de redéfinition des alliances géopolitiques. Pour la Chine, les tensions avec les États-Unis sont une opportunité de renouer ses liens économiques avec le monde entier. En mars, les exportations vers les pays de l'ASEAN ont augmenté de 11,91 TP3T pour atteindre 14,59 milliards de TP, tandis que les importations en provenance du bloc ASEAN ont augmenté de 101 TP3T pour atteindre 14,35 milliards de TP. Les exportations vers l'UE ont augmenté de 9,91 TP3T pour atteindre 14,33 milliards de TP. Les importations en provenance de l'UE ont diminué de 7,41 TP3T pour atteindre 14,21 milliards de TP. Les exportations vers le Vietnam ont augmenté de 19,61 TP3T pour atteindre 17,7 milliards de TP4, tandis que les importations en provenance du Vietnam sont restées inchangées à 14,3 milliards de TP4. Quoi qu'il arrive aux États-Unis, il y aura toujours des marchés pour de larges catégories de produits manufacturés chinois. En mars, par exemple, les exportations de jouets ont augmenté de 6,41 TP3T pour atteindre 14,3 milliards de TP3, et les ventes de chaussures ont augmenté de 101 TP3T pour atteindre 14,3 milliards de TP3.
Et la Chine, bien sûr, continuera d'évoluer. En mars, ses achats de charbon, élément essentiel de son mix énergétique, ont diminué de 6,41 TP3T sur un an, pour atteindre 38,7 millions de tonnes.
John W. Miller