Il commercio in un periodo di aggiustamento geopolitico
L'attenzione del mondo del commercio globale è giustamente rivolta al presidente eletto Donald Trump e agli Stati Uniti, che stanno discutendo e decidendo fino a che punto spingersi nell'attuazione di nuove misure protezionistiche.
Ma un problema che potrebbe sconvolgere la geopolitica, con conseguenze indesiderate che influenzeranno grandi questioni come la guerra e la pace, le migrazioni e le catene di approvvigionamento, è altrettanto grave: sembra essere un crollo della domanda interna cinese.
In un periodo di cambiamenti e aggiustamenti geopolitici, è uno dei fattori chiave da tenere d'occhio. Nei primi sei mesi del 2024, secondo TDM, la Cina è stata il secondo importatore al mondo, con una spedizione di beni per un valore di $1,3 trilioni, dietro solo agli Stati Uniti con $1,6 trilioni, e seguita da Germania, Paesi Bassi e Regno Unito. (Francia, Giappone, India, Corea del Sud e Italia completano la top ten.)
A novembre, le importazioni cinesi totali sono diminuite di 3,91 miliardi di tpl, passando da 223,6 miliardi di tpl di un anno fa a 214,9 miliardi di tpl.
Cosa succederà alla domanda cinese?
Quasi certamente sapendo che questi numeri sarebbero arrivati, Pechino ha detto lunedì che avrebbe avviato una politica monetaria "opportunamente accomodante" nel 2025. Sarebbe il suo primo allentamento in quasi 15 anni. L'obiettivo sarà quello di aumentare la domanda interna e stimolare i consumi dei consumatori, secondo i funzionari governativi. Pechino ha anche in programma di dare più sussidi e persino distribuire buoni ai consumatori. La Cina abbraccerebbe "il principio di perseguire il progresso mantenendo la stabilità", ha affermato l'agenzia di stampa statale Xinhua.
I cali hanno interessato tutto il mondo. Le importazioni dall'UE sono diminuite di 6,5% a $21,7 miliardi. Le importazioni dagli USA sono diminuite di 11,3% a $12,4 miliardi. Le importazioni dai paesi ASEAN sono diminuite di 2,5% a $33,6 miliardi.
A novembre, le importazioni di prodotti agricoli sono diminuite di 15% anno su anno a $15,8 miliardi. Gli acquisti di grano sono diminuiti di 35,7% a $4,3 miliardi. Le importazioni di veicoli a motore sono crollate di 28,9% a $3,3 miliardi. Il rapporto preliminare mensile sul commercio della Cina non fornisce molti dettagli sui beni di consumo, ma alcuni prodotti offrono indizi di fiducia dei consumatori. Le importazioni di cosmetici e prodotti per la cura della persona, ad esempio, sono diminuite di 8,3% a $1,2 miliardi.
E tu, elettronica?
Un settore del commercio globale che si aspettava di sopravvivere alle prossime acque agitate è l'elettronica di consumo. Ci saranno sicuramente più restrizioni come quelle emanate dagli Stati Uniti sulle vendite di chip, ma in generale le catene di fornitura necessarie per produrre iPhone e laptop sono destinate a resistere. Ma anche qui ci sono segnali di indebolimento. A novembre, le importazioni cinesi di prodotti ad alta tecnologia sono aumentate solo di 2,6% a $64,7 miliardi. Le importazioni di minerale di rame e concentrati, un ingrediente chiave per la produzione di elettronica, sono diminuite di 8,1% a 2,2 milioni di tonnellate.
Il resto del mondo
Il quadro delle esportazioni cinesi è stato un po' migliore a novembre, anche se c'è stato ancora un certo ammorbidimento, a causa di nuove tariffe e domanda lenta. Le spedizioni di prodotti agricoli sono aumentate di 7,4% a $9,8 miliardi. Le esportazioni di prodotti high-tech sono aumentate di 6,5% a $81,8 miliardi. Le esportazioni di giocattoli sono aumentate di 4,9% a $3,1 miliardi. Alcune di queste spedizioni sono state ordinate durante l'estate, quando è diventato chiaro che Trump avrebbe potuto vincere un secondo mandato alla Casa Bianca. Probabilmente ne vedremo molte di più a dicembre e gennaio, affermano gli analisti.
Le esportazioni cinesi totali sono aumentate di 6,7% anno su anno a $312,3 miliardi a novembre 2024 da $292,6 miliardi l'anno precedente. La previsione degli analisti era stata di circa 8,5%, e si è trattato di un calo rispetto all'aumento di 12,7% di ottobre. Le esportazioni verso l'Unione Europea sono aumentate di 6,7% a $41,1 miliardi. Le esportazioni verso i paesi ASEAN sono aumentate di 14,7% a $53,7 miliardi. Le esportazioni verso gli Stati Uniti sono aumentate di 7,3% a $47,3 miliardi. Le esportazioni verso il Vietnam sono aumentate di 12,3% a $14,5 miliardi.
Di sicuro, le fabbriche in Cina sono state colpite dalla generale debolezza della fiducia dei consumatori in tutto il mondo. Le vendite di scarpe sono scese di 1,9% a $3,8 miliardi. Le esportazioni di telefoni cellulari sono scivolate di 0,3% a $16,9 miliardi. Anche le esportazioni di veicoli a motore, un elemento fondamentale del successo delle esportazioni cinesi, sono scese di 7,7% a $9,1 miliardi. Gli Stati Uniti, l'UE e il Canada hanno tutti imposto dazi sulle importazioni di veicoli elettrici cinesi.
John W. Miller