El comercio en tiempos de ajuste geopolítico
La atención del mundo del comercio global está, con razón, centrada en el presidente electo Donald Trump y en los Estados Unidos debatiendo y decidiendo hasta dónde llegarán en la promulgación de nuevas medidas proteccionistas.
Pero un problema que podría trastocar la geopolítica (con consecuencias no deseadas que afectarán cuestiones tan importantes como la guerra y la paz, la migración y las cadenas de suministro) es lo que parece ser un desmoronamiento de la demanda interna china.
En una época de cambios y ajustes geopolíticos, es uno de los factores clave a tener en cuenta. En los primeros seis meses de 2024, según TDM, China fue el segundo mayor importador del mundo, con envíos de bienes por valor de 1,3 billones de TPM, solo por detrás de Estados Unidos, con 1,6 billones de TPM, y seguido por Alemania, los Países Bajos y el Reino Unido. (Francia, Japón, India, Corea del Sur e Italia completan los diez primeros puestos).
En noviembre, las importaciones totales chinas cayeron 3,91 TP3T a $214,9 mil millones desde $223,6 mil millones hace un año.
¿Qué pasará con la demanda china?
Pekín, que sabía casi con certeza que se iban a dar a conocer esas cifras, dijo el lunes que pondría en marcha una política monetaria “adecuadamente laxa” en 2025. Sería la primera vez que la desmantelaría en casi 15 años. El objetivo será aumentar la demanda interna y estimular el consumo, según los funcionarios del gobierno. Pekín también planea otorgar más subsidios e incluso repartir vales para consumidores. China adoptaría “el principio de buscar el progreso manteniendo la estabilidad”, según la agencia de noticias estatal Xinhua.
Las caídas se extendieron por todo el mundo. Las importaciones de la UE cayeron 6,51 TP3T a $21.7 mil millones. Las importaciones de los EE. UU. cayeron 11,31 TP3T a $12.4 mil millones. Las importaciones de los países de la ASEAN disminuyeron 2,51 TP3T a $33.6 mil millones.
En noviembre, las importaciones de productos agrícolas cayeron 151 TP3T interanualmente a 15.800 millones de TP4T. Las compras de granos cayeron 35.71 TP3T a 1.300 millones de TP4T. Las importaciones de vehículos de motor se desplomaron 28.91 TP3T a 1.300 millones de TP4T. El informe comercial mensual preliminar de China no desglosa los bienes de consumo con mucho detalle, pero algunos productos ofrecen indicios de la confianza de los consumidores. Las importaciones de cosméticos y productos de limpieza, por ejemplo, cayeron 8.31 TP3T a 1.200 millones de TP4T.
Et Tu, ¿Electrónica?
Un sector del comercio mundial que se esperaba que sobreviviera a las aguas turbulentas que se avecinan es el de la electrónica de consumo. Seguramente habrá más restricciones como las impuestas por Estados Unidos a las ventas de chips, pero en general las cadenas de suministro necesarias para producir iPhones y ordenadores portátiles están destinadas a perdurar. Pero también en este ámbito hay señales de debilitamiento. En noviembre, las importaciones chinas de productos de alta tecnología aumentaron sólo 2,61 billones de toneladas, hasta 164.700 millones de toneladas. Las importaciones de mineral de cobre y sus concentrados, un ingrediente clave para la fabricación de productos electrónicos, cayeron 8,11 billones de toneladas, hasta 2,2 millones de toneladas.
El resto del mundo
El panorama de las exportaciones de China fue un poco mejor en noviembre, aunque todavía hubo cierta moderación, debido a los nuevos aranceles y la demanda lenta. Los envíos de productos agrícolas aumentaron 7,41 billones de TP3 a 1,4 billones de TP4. Las exportaciones de productos de alta tecnología aumentaron 6,51 billones de TP3 a 1,4 billones de TP4. Las exportaciones de juguetes aumentaron 4,91 billones de TP3 a 1,4 billones de TP4. Algunos de estos envíos se ordenaron durante el verano, cuando quedó claro que Trump podría ganar un segundo mandato en la Casa Blanca. Es probable que veamos mucho más de eso en diciembre y enero, dicen los analistas.
Las exportaciones totales chinas aumentaron 6,71 TP3T interanual a $312.3 mil millones en noviembre de 2024 desde $292.6 mil millones el año anterior. El pronóstico de los analistas había sido de alrededor de 8,51 TP3T, y eso fue una caída desde un aumento de 12,71 TP3T en octubre. Las exportaciones a la Unión Europea aumentaron 6,71 TP3T a $41.1 mil millones. Las exportaciones a los países de la ASEAN aumentaron 14,71 TP3T a $53.7 mil millones. Las exportaciones a los EE. UU. aumentaron 7,31 TP3T a $47.3 mil millones. Las exportaciones a Vietnam aumentaron 12,31 TP3T a $14.5 mil millones.
Sin duda, las fábricas chinas se han visto afectadas por la falta de confianza de los consumidores en todo el mundo. Las ventas de calzado cayeron 1,91 billones de yuanes (1,91 millones de dólares) hasta 3.800 millones de yuanes (1,4 millones de dólares). Las exportaciones de teléfonos móviles bajaron 0,31 billones de yuanes (1,6 millones de dólares) hasta 16.900 millones de yuanes (1,4 millones de dólares). Incluso las exportaciones de vehículos de motor, un elemento básico del éxito exportador chino, cayeron 7,71 billones de yuanes (1,4 millones de dólares) hasta 9.100 millones de yuanes (1,4 millones de dólares). Estados Unidos, la UE y Canadá han aplicado aranceles a las importaciones de vehículos eléctricos chinos.
John W. Miller